【機床商務(wù)網(wǎng)欄目 政策法規(guī)】日前，中國航空工業(yè)集團有限公司發(fā)布了《改革三年行動實施方案(2020-2022年)》(以下稱《方案》)，并提出7個方面33條111項改革舉措，重點強調(diào)要增強航空工業(yè)的競爭力、創(chuàng)新力、控制力、影響力和抗風(fēng)險能力，培育具有競爭力的航空高科技企業(yè)集團。
 

 

　　據(jù)了解，中國航空工業(yè)集團設(shè)有航空武器裝備、軍用運輸類飛機、直升機、機載系統(tǒng)等產(chǎn)業(yè)，下轄100余家成員單位、24家上市公司。2021年元旦前后，A股國防軍工板塊受到追捧，這里面，航空裝備產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)尤為突出，在多家機構(gòu)的投資策略中，也將航空裝備放在了首推的位置。
 

　　制定三年改革方案
 

　　中國航空工業(yè)集團在《方案》中提出了四點主要目標(biāo)，一是在推動國有經(jīng)濟布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整方面下苦功夫，使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)布局更加合理、主責(zé)主業(yè)更加突出；二是在提高企業(yè)活力和效率增強發(fā)展動力方面下硬功夫，使集團效率和核心競爭力顯著提升。
 

　　三是在建設(shè)中國特色現(xiàn)代企業(yè)制度方面下真功夫，使軍工特色現(xiàn)代企業(yè)制度更加成熟；四是在國有資本投資公司試點改革方面下實功夫，使擬探索的管控、運作模式基本形成。
 

　　在111項具體改革舉措中，有不少與上市公司有關(guān)，比如在推進國有經(jīng)濟布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，《方案》提出，推動國有資本向航空及防務(wù)和戰(zhàn)略性高技術(shù)產(chǎn)業(yè)集中，打造若干世界級航空制造企業(yè)，培育若干具有競爭力的機載系統(tǒng)集成商供應(yīng)商。
 

　　2018年，航空工業(yè)啟動中航電子系統(tǒng)有限公司與中航機電系統(tǒng)有限公司的整合，當(dāng)年9月，中航機載系統(tǒng)有限公司成立。根據(jù)航空工業(yè)彼時的表態(tài)，此次整合有利于更好地承擔(dān)國家機載重大專項，順應(yīng)了航空機載產(chǎn)業(yè)機、電一體化發(fā)展趨勢的需要。
 

　　目前，中航機載系統(tǒng)公司擁有中航電子(600372)、中航機電(002013)、江航裝備(688586)等上市公司，按照《方案》提出的要求，這些上市公司或?qū)⒂兴鳛椤?br /> 

　　在積極穩(wěn)妥深化混合所有制改革方面，《方案》提出，制定上市公司優(yōu)化方案，打造“上市公司+“戰(zhàn)略；組建航空產(chǎn)業(yè)集團試點，2020年完成將直升機業(yè)務(wù)資產(chǎn)整體注入中航科工(02357.HK)；打造若干市值千億的上市公司。
 

　　作為軍工央企集團，航空工業(yè)旗下上市資源豐富，目前擁有24家上市公司，其中滬市10家，深市9家，3家在港交所上市，另有2家境外上市公司。從上市公司的主業(yè)來看，涉及航空武器裝備、軍用運輸類飛機、直升機、機載系統(tǒng)、汽車零部件、金融等。
 

　　《方案》中提到了直升機業(yè)務(wù)整體注入中航科工的情況，2019年11月，中航科工披露了57億元收購中航直升機股權(quán)的方案，這項交易在2020年完成股權(quán)交割。在打造千億市值上市公司方面，中航沈飛(600760)新總市值1171億元，中航西飛(000768)為946.9億元。軍工央企股權(quán)激勵和員工持股的進展一直備受各界關(guān)注。在《方案》中，航空工業(yè)對此也做了明確，提出要推動3家上市公司引入持股超過5%積極股東、推動航空主業(yè)上市公司實施核心團隊持股；完善員工持股實施方案，穩(wěn)慎開展混改企業(yè)核心骨干人員持股工作。
 

　　在加快適應(yīng)從管企業(yè)向管資本為主職能轉(zhuǎn)變要求方面，《方案》提出，要制定航空裝備制造相關(guān)領(lǐng)域的戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合計劃，制定上市公司市值管理辦法；積極發(fā)揮中航資本、基金的作用，積極拓展發(fā)展主業(yè)所需的金融服務(wù)業(yè)務(wù)，促進產(chǎn)融結(jié)合、服務(wù)實體經(jīng)濟。
 

　　多家機構(gòu)首推航空裝備產(chǎn)業(yè)鏈
 

　　行業(yè)分析師表示，“航空工業(yè)集團是軍工集團里僅有的一家國有資本投資試點企業(yè)，旗下19家A股公司，5家境外上市公司，所以對市值管理是非常重視的，改革的總體思路是從管企業(yè)到管資本轉(zhuǎn)變。”
 

　　值得一提的是，在多重因素催化下，今年元旦前后的幾個交易日，國防軍工板塊表現(xiàn)十分活躍，其中，尤其以中航沈飛、中航西飛、洪都航空等航空裝備板塊個股尤為突出。在多家機構(gòu)的軍工行業(yè)投資策略中，航空裝備均處于首推地位。
 

　　安信證券預(yù)測，十四五期間軍機新增市場空間將達6500億元左右，其中戰(zhàn)斗機新增市場將達4800億左右，是航空裝備中景氣的機型。分結(jié)構(gòu)看，十四五期間，預(yù)計我國軍機機體、發(fā)動機、航電系統(tǒng)和機電系統(tǒng)的規(guī)模將達約1600億元、4199億元、2253億元、1250億元。
 

　　在投資建議方面，安信證券指出，無論是周邊局勢或是海空軍建設(shè)都對軍機提出了新的要求，當(dāng)前我國軍機從數(shù)量和結(jié)構(gòu)都存在很大的差距，預(yù)計隨著國防預(yù)算向武器裝備尤其海空軍傾斜有望推動軍機換裝列裝加速。在可得數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，航空裝備費用增速要高于裝備費用增速，且高于軍費支出增速和GDP增速，同時，軍機需求明確且配套日趨成熟，關(guān)注業(yè)績拐點向上可長期增長的上游和下游環(huán)節(jié)。
 

　　光大證券表示，近年來，國內(nèi)戰(zhàn)斗機裝備發(fā)展迅速，殲15、殲20等主力機型相繼服役，而國內(nèi)在戰(zhàn)斗機方面與軍事強國仍存在較大差距，戰(zhàn)斗機產(chǎn)業(yè)更為具體的增長需求主要來自于三方面，一是空軍戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型需求，二是海軍發(fā)展航空母艦需求，三是武器裝備更新?lián)Q代需求。
 

　　(原標(biāo)題：航空工業(yè)發(fā)布《改革三年行動實施方案》 多家機構(gòu)首推航空裝備產(chǎn)業(yè)鏈)