近乎相同的起源，讓機(jī)器人和元宇宙一起展示了人類對新科技的認(rèn)知啟蒙、實(shí)踐追求，而在前身為Facebook的meta推動下，機(jī)器人和元宇宙竟然也奇妙地交織在一起，機(jī)器人出乎意料地打敗電腦、手機(jī)、音箱等多媒體，成為元宇宙的入口。近日，meta公司首席執(zhí)行官馬克-扎克伯格展示了一個語音機(jī)器人Builder Bot，可以接受人類語音指令，生成或?qū)胩摂M世界中的事物。
 

　　由此可見，機(jī)器人和元宇宙一脈相承，并與AI、大數(shù)據(jù)、5G等技術(shù)發(fā)展息息相關(guān)。在以上各類技術(shù)推動下，近年代表新科技的機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展風(fēng)起云涌，吸引互聯(lián)網(wǎng)科技、智能制造等多個行業(yè)，賽道擠擠為患。
 

　　機(jī)器人代表企業(yè)、工控龍頭匯川技術(shù)在最近調(diào)研中披露，其正在針對特定行業(yè)客戶群需求拓寬自身工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)品線，將會陸續(xù)推出重載型六關(guān)節(jié)機(jī)器人。
 

　　
 

　　拓展工業(yè)機(jī)器人
 

　　本次匯川技術(shù)提到的六關(guān)節(jié)型機(jī)器人，也稱關(guān)節(jié)機(jī)械手臂或多關(guān)節(jié)機(jī)器人，其各個關(guān)節(jié)的運(yùn)動都是轉(zhuǎn)動，與人的手臂類似。
 

　　1974年，Cincinnati Milacron公司成功開發(fā)了多關(guān)節(jié)機(jī)器人，幾十年間，關(guān)節(jié)機(jī)器人已經(jīng)成為當(dāng)今工業(yè)領(lǐng)域中最常見的工業(yè)機(jī)器人的形態(tài)之一，被廣泛應(yīng)用于汽車及汽車零部件制造、機(jī)械加工行業(yè)、電子電氣行業(yè)、橡膠及塑料工業(yè)、食品工業(yè)、木材與家具制造業(yè)等領(lǐng)域中。
 

　　而六關(guān)節(jié)類的機(jī)器人又稱為“六自由度型機(jī)器人”，其基本結(jié)構(gòu)為由六個轉(zhuǎn)軸組成的空間六桿開鏈結(jié)構(gòu)機(jī)器人，擁有六個自由度，每個自由度均為旋轉(zhuǎn)關(guān)節(jié)，具有與外界交互性能良好的開式結(jié)構(gòu)，通常應(yīng)用于汽車或者其他較大型設(shè)備的生產(chǎn)流水線里。
 

　　從拓展重載型六關(guān)節(jié)機(jī)器人可以看出，匯川技術(shù)機(jī)器人業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略變化。此前公司工業(yè)機(jī)器人業(yè)務(wù)主要圍繞跟自動化的協(xié)同去拓展，下游領(lǐng)域重點(diǎn)圍繞鋰電、光伏、手機(jī)行業(yè)應(yīng)用提供配套，機(jī)器人板塊產(chǎn)品以SCARA機(jī)器人為主，還有一部分小六軸機(jī)器人，此外就是一些核心部件類產(chǎn)品如機(jī)器人專用控制系統(tǒng)、伺服系統(tǒng)、視覺系統(tǒng)、高精密絲杠等。
 

　　2021年上半年，公司工業(yè)機(jī)器人業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入1.92億元，同比增長約147%,增速較為亮眼，成為公司潛力增長板塊。在近期調(diào)研中，公司還披露，機(jī)器人業(yè)務(wù)已經(jīng)于2021年實(shí)現(xiàn)盈利。
 

　　匯川技術(shù)的機(jī)器人，除了減速機(jī)，其他核心部件(包括伺服系統(tǒng)、控制系統(tǒng)等)都是自制的，疊加機(jī)器視覺、關(guān)節(jié)、絲杠等精密部件制造能力的提升，在成本端有較好優(yōu)勢。2021年上半年，其工業(yè)自動化&電梯&工業(yè)機(jī)器人毛利率40.64% ，顯著高于新能源汽車&軌道交通行業(yè)毛利率24.05%，表現(xiàn)出較強(qiáng)盈利能力。
 

　　而此次拓展重載型六關(guān)節(jié)機(jī)器人，也表明公司看好工業(yè)機(jī)器人發(fā)展?jié)摿Γ幸庠赋掷m(xù)進(jìn)入戰(zhàn)略投入。公司當(dāng)下新能源汽車等客群也是機(jī)器人的重要客戶，有利于業(yè)務(wù)拓展。未來隨著技術(shù)成熟，該業(yè)務(wù)板塊也將成為公司業(yè)績的強(qiáng)力驅(qū)動。
 

　　板塊極富成長性，面臨大宗商品漲價挑戰(zhàn)
 

　　2021年由于下游行業(yè)總體需求出現(xiàn)較好增長，促使匯川技術(shù)通用自動化業(yè)務(wù)、新能源汽車業(yè)務(wù)、工業(yè)機(jī)器人業(yè)務(wù)等均取得快速增長，并進(jìn)而帶動去年整體業(yè)績。
 

　　業(yè)績快報顯示，2021年，公司實(shí)現(xiàn)營收約180.6億元，比上年同期增長56.86%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約35.3億元，比上年同期增長68.25%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤29.57億元，同比增長55%。
 

　　2021年，匯川技術(shù)依然保持工控板塊優(yōu)勢，全年同比增速有望超過60%，表現(xiàn)遠(yuǎn)超行業(yè)。其中2021年前三季度，變頻器產(chǎn)品以13.9%銷售額市占率位居第一。
 

　　盡管變頻器產(chǎn)品取得亮眼增長，但公司增長最快的還是伺服、PLC等產(chǎn)品。根據(jù)睿工業(yè)數(shù)據(jù)，2021年前三季度，匯川技術(shù)伺服產(chǎn)品銷售額份額為15.8%，超過安川、松下，份額為國內(nèi)第一。東吳證券維持匯川技術(shù)伺服業(yè)務(wù)2021年營收翻倍以上的判斷，2022年有望繼續(xù)維持同比高增。
 

　　相較于上述兩類產(chǎn)品，公司PLC產(chǎn)品則有效抓住國產(chǎn)替代機(jī)遇。2021 年由于芯片、疫情、運(yùn)輸?shù)纫蛩兀Ｍ馐袌龅腜LC產(chǎn)品無法及時滿足國內(nèi)市場需求，在這種機(jī)遇下，匯川技術(shù)憑借高性價比及快速響應(yīng)能力，實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。東吳證券估計2021年該板塊將實(shí)現(xiàn)50%以上增長，有望代替伺服成為公司最快增長極。
 

　　但在各項業(yè)務(wù)高速發(fā)展同時，也需要警惕鋁、鎳等大宗商品漲價帶來的上游原材料價格上漲，造成成本上漲，進(jìn)而拖累毛利率。財報顯示，該類影響或已經(jīng)顯現(xiàn)，2021年前三季，匯川技術(shù)毛利率為37.49%，同比下降1.86個百分點(diǎn)。
 

　　不止去年前三季，整個2021年的業(yè)績或受影響，此前匯川技術(shù)在2021年業(yè)績快報中表示，公司產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)變化，大宗商品、芯片價格上漲，使得產(chǎn)品綜合毛利率同比有所降低。而至于產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)變化，則考慮是高毛利的自動化業(yè)務(wù)比重下降，毛利率相對較低的新能源汽車等業(yè)務(wù)占比提升。匯川技術(shù)在調(diào)研中披露，2021年四季度公司新能源汽車業(yè)務(wù)的收入占比有所提高，這種產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化帶來了綜合毛利率下降。
 

　　匯川技術(shù)領(lǐng)銜，A股機(jī)器人板塊增速亮眼
 

　　和匯川技術(shù)一樣，代表著先進(jìn)生產(chǎn)力、先進(jìn)技術(shù)的機(jī)器人板塊在2021年均取得不錯的業(yè)績表現(xiàn)。
 

　　Wind機(jī)器人板塊73家企業(yè)中，目前有14家披露了業(yè)績快報，從已披露的這些企業(yè)看，2021年營收增長翻倍的有綠的諧波(688017.SH)，匯川技術(shù)以56.86%暫排在第二位。銳奇股份(300126.SZ)、中控技術(shù)(688777.SH)、深科達(dá)(688328.SH)營收漲幅也都不錯。
 

　　但以歸母凈利潤增速看，全志科技(300458.SZ)、綠的諧波、*ST華昌、大族激光(002008.SZ)、匯川技術(shù)、永創(chuàng)智能(603901.SH)成長性不錯，最高的全志科技凈利潤同比漲幅突破140%，永創(chuàng)智能凈利潤增速也高于50%。
 

　　小結(jié)
 

　　隨著5G、大數(shù)據(jù)、人工智能等科學(xué)技術(shù)發(fā)展，代表自動化、智能制造的機(jī)器人技術(shù)也日益進(jìn)步，被應(yīng)用于越來越多的生產(chǎn)場景，如智能制造等高效率場景，柔性應(yīng)用場合，以及高污染場景等，具備較好的成長性。
 

　　而作為工業(yè)自動化龍頭，匯川技術(shù)中長期戰(zhàn)略除發(fā)展機(jī)器人業(yè)務(wù)，還憑借電力電子技術(shù)、自動化技術(shù)和數(shù)字化控制技術(shù)優(yōu)勢，不斷拓展儲能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新興領(lǐng)域。
 

　　公司在工控事業(yè)部下新設(shè)成立能源SBU作戰(zhàn)單元，先后在高速驅(qū)動技術(shù)、高壓壓縮機(jī)驅(qū)動技術(shù)、儲能變流器、能量管理控制系統(tǒng)取得突破，產(chǎn)品涵蓋從電力電子設(shè)備到控制設(shè)備的全行業(yè)產(chǎn)品解決方案。
 

　　足夠廣闊的工控自動化賽道，以及機(jī)器人、儲能等新業(yè)務(wù)布局，讓匯川技術(shù)在弱市下也對二級市場有足夠吸引力，獲上百家機(jī)構(gòu)調(diào)研關(guān)注。