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股權(quán)債券融資被納入“制造業(yè)降本減負行動”
【機床商務(wù)網(wǎng)欄目 機床股市】在兩會期間，頂層設(shè)計再次“點名”制造業(yè)。提請十三屆全國人大四次會議審查的《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠景目標綱要(草案)》中提出，實施制造業(yè)降本減負行動，并明確指出“推動股權(quán)投資、債券融資等向制造業(yè)傾斜”。
川財證券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂在接受采訪時表示，中國制造業(yè)的外源融資渠道主要來源于銀行貸款、股權(quán)融資和債券融資，此外還有信用證、融資租賃、提供擔保、銀行承兌匯票等渠道。從幾大類融資渠道和融資現(xiàn)狀來看，制造業(yè)涵蓋的范圍比較廣泛、融資總量大，銀行貸款占融資總量比例比較穩(wěn)定，但股權(quán)融資近年來增速明顯提升，債券融資和其它融資也是可選項。
而中南財經(jīng)政法大學數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長、教授盤和林則表示，推動股權(quán)和債券融資，實際上是推動直接融資替代間接融資的方式之一，由于股權(quán)和債券都是直接融資，直接融資向制造業(yè)傾斜，可以通過在上市標準上給予制造企業(yè)更多包容性來推進，如有針對性的取消上市企業(yè)凈利潤門檻并改將營收規(guī)模作為上市標準，再如放寬債券發(fā)行總額度占總資產(chǎn)的占比，這些政策都能夠很好地降低融資門檻，讓制造業(yè)主體更便捷的從資本市場獲得發(fā)展資金。
常春林認為，在多層次資本市場中，我們鼓勵企業(yè)根據(jù)自身定位選擇板塊上市融資，包括支持優(yōu)質(zhì)成熟期的制造業(yè)企業(yè)在主板上市，鼓勵先進制造業(yè)企業(yè)在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市，倡導中小企業(yè)在新三板掛牌。不同發(fā)展階段、不同類型的制造業(yè)企業(yè)可以到不同板塊上市，進行股權(quán)融資，體現(xiàn)了上市標準對制造業(yè)企業(yè)的包容性。
“科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板實施注冊制改革，新三板市場進行全面深化改革，目前均已取得一定成績，”常春林認為。根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，2020年，制造業(yè)IPO融資規(guī)模達3386.22億元，同比增長166.92%；增發(fā)融資規(guī)模達5025.97億元，同比增長33.49%。常春林表示，“融資渠道進一步拓寬，直接融資空間進一步加大，有利于提振制造業(yè)企業(yè)信心，助推產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級”。
陳靂還強調(diào)，為進一步支持制造業(yè)融資，各地政府可牽頭上市企業(yè)、金融機構(gòu)和投融資公司等設(shè)立制造業(yè)特色股權(quán)投資基金，發(fā)展先進技術(shù)和先進制造業(yè)，支持制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級；另外，地方政府可以支持優(yōu)質(zhì)的民營企業(yè)擴大債券融資規(guī)模，借助多層次資本市場，提高融資能力。
在股權(quán)投資方面，常春林建議建立并完善制造業(yè)企業(yè)在資本市場上市融資政策，提高制造業(yè)企業(yè)直接融資比例，并引導基金、保險等專業(yè)投資機構(gòu)對制造業(yè)進行投資；在債券融資方面，設(shè)計符合制造業(yè)產(chǎn)業(yè)特點的債券品種，并鼓勵企業(yè)根據(jù)自身特點，選擇多種債券工具，降低融資成本。
此外，盤和林還認為，要支持制造業(yè)企業(yè)上市，必須通過提升制造業(yè)上市公司質(zhì)量讓投資人相信，制造業(yè)是投資盈利的主方向之一，唯有如此，才能形成長效機制，為制造業(yè)長期提供融資支持。
(原標題：股權(quán)債券融資被納入“制造業(yè)降本減負行動” 落實政策傾斜還需多方合力)
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