【機(jī)床商務(wù)網(wǎng)欄目 名企在線】宇環(huán)數(shù)控機(jī)床股份有限公司 (簡(jiǎn)稱“宇環(huán)數(shù)控”)產(chǎn)品主要分為數(shù)控磨床、數(shù)控研磨拋光機(jī)和智能裝備系列產(chǎn)品，2014年-2016年公司營(yíng)業(yè)收入呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。
 

　　《號(hào)外財(cái)經(jīng)》發(fā)現(xiàn)，在宇環(huán)數(shù)控業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的背后，是近年來(lái)該公司前五大客戶的劇烈波動(dòng)。值得引起注意的是，截止2017年5月26日，宇環(huán)數(shù)控正在履行的重大銷售合同金額占公司2016年收入比例僅為33.7%，公司2016年大客戶捷普集團(tuán)下屬各公司尚未與宇環(huán)數(shù)控在2017年新簽訂重大銷售合同，由此可以直觀判斷，宇環(huán)數(shù)控的業(yè)績(jī)?cè)?017年“暴跌”的概率較大，客戶不穩(wěn)定的重大風(fēng)險(xiǎn)逐步凸顯出來(lái)，公司經(jīng)營(yíng)的可持續(xù)性迎來(lái)大考。
 

　　此外，盡管宇環(huán)數(shù)控的兩大產(chǎn)品——數(shù)控磨床、智能裝備系列產(chǎn)品，采取了降價(jià)促銷的方式，但市場(chǎng)并不買賬，這也導(dǎo)致兩大產(chǎn)品的產(chǎn)量、銷量和營(yíng)業(yè)收入在2016年都出現(xiàn)暴跌，未能獲得市場(chǎng)和客戶的認(rèn)可。是行業(yè)周期使然，還是經(jīng)營(yíng)管理失誤？無(wú)論哪種情況，投資者、監(jiān)管者都需要高度警惕!
 

　　大客戶未簽合同 今年業(yè)績(jī)或被“釜底抽薪”
 

　　2014年-2016年，宇環(huán)數(shù)控營(yíng)業(yè)收入分別為9,951.70萬(wàn)元、11,030.39萬(wàn)元、25,993.74萬(wàn)元，主業(yè)增長(zhǎng)主要來(lái)源數(shù)控研磨拋光機(jī)。《號(hào)外財(cái)經(jīng)》發(fā)現(xiàn)，雖然公司收入大幅增長(zhǎng)，但隱藏背后的巨大風(fēng)險(xiǎn)是，公司前五名客戶極度不穩(wěn)，截止招股說(shuō)明書簽署日，公司2016年大客戶捷普集團(tuán)下屬各公司尚未與宇環(huán)數(shù)控在2017年新簽訂銷售合同就是一個(gè)印證，這種客戶不穩(wěn)定將導(dǎo)致公司的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)面臨重大風(fēng)險(xiǎn)。
 

　　環(huán)宇數(shù)控的產(chǎn)品主要分為數(shù)控磨床、數(shù)控研磨拋光機(jī)和智能裝備系列產(chǎn)品，從2013年-2016年，公司前五大客戶出現(xiàn)劇烈變動(dòng)。
 

　　《號(hào)外財(cái)經(jīng)》查詢資料發(fā)現(xiàn)，宇環(huán)數(shù)控2013年前五大客戶分別為富士康科技集團(tuán)下屬各公司、湖南德邦重工機(jī)械有限公司、凱勝工業(yè)集團(tuán)下屬各公司、桂林廣陸數(shù)字測(cè)控股份有限公司、惠州比亞迪電子有限公司，在2014年，前五大客戶名名單中，湖南德邦重工機(jī)械有限公司、凱勝工業(yè)集團(tuán)下屬各公司、惠州比亞迪電子有限公司三大客戶銷聲匿跡。而在2015年前五大客戶名單中，上一年的東莞長(zhǎng)安江貝錢大五金制品、富士康科技集團(tuán)下屬各公司兩大客戶身影消失。在2016年前五大客戶名單中，沒(méi)有了上一年度的東方時(shí)代網(wǎng)絡(luò)傳媒股份有限公司、廣東長(zhǎng)盈精密技術(shù)有限公司、可成科技集團(tuán)下屬各公司三大客戶身影。
 

　　前五大客戶年年都如流水般置換更替，如此這般，宇環(huán)數(shù)控勢(shì)必面臨經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定性和可持續(xù)性的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
 

　　在2016年公司大客戶捷普集團(tuán)下屬各公司銷售收入為20,841.31萬(wàn)元，占公司營(yíng)業(yè)收入比例高達(dá)80.16%。可以看出，未來(lái)如果大客戶捷普集團(tuán)下屬各公司如果不再與宇環(huán)數(shù)控合作，則公司營(yíng)業(yè)收入將被“釜底抽薪”，這種巨大風(fēng)險(xiǎn)需要投資者高度警惕!
 

　　不幸的是，對(duì)宇環(huán)數(shù)控經(jīng)營(yíng)上“釜底抽薪”的擔(dān)憂正在演變?yōu)槭聦?shí)。
 

　　該公司表示，截至本招股說(shuō)明書簽署日，宇環(huán)數(shù)控正在履行的與富士康的重大銷售合同的總金額為 4,337.66 萬(wàn)元(不含稅)，均為 2017 年新簽合同;公司正在履行的與藍(lán)思科技的重大銷售合同的總金額為 3,698.15 萬(wàn)元(不含稅)，均為 2017 年新簽合同，截至本招股說(shuō)明書簽署日，公司正在履行的重大銷售合同的總金額為8,766.07 萬(wàn)元(不含稅)，公司經(jīng)營(yíng)具有可持續(xù)性。
 

　　然而，事實(shí)并非如此。
 

　　《號(hào)外財(cái)經(jīng)》發(fā)現(xiàn)，宇環(huán)數(shù)控與富士康、藍(lán)思科技的合同金額共計(jì)為8035萬(wàn)元，占重大銷售合同的總金額的比例高達(dá)92%，這也意味著，公司2016年大客戶捷普集團(tuán)下屬各公司在2017年尚未與宇環(huán)數(shù)控新簽訂銷售合同。
 

　　宇環(huán)數(shù)控正在履行的重大銷售合同的總金額為8,766.07 萬(wàn)元(不含稅)，占公司2016年25,993.74萬(wàn)元的比例僅為33.7%，而公司招股說(shuō)明書簽署日為2017年5月26日，2017年已經(jīng)近半，公司業(yè)績(jī)?cè)?017年暴跌的概率較大。
 

　　數(shù)據(jù)顯示，捷普集團(tuán)于 1992 年在紐約證券交易所上市，證券簡(jiǎn)稱為捷普電子(股票代碼：JBL.N);與公司存在業(yè)務(wù)往來(lái)的捷普集團(tuán)下屬各公司包括綠點(diǎn)科技﹙無(wú)錫﹚有限公司與捷普科技(成都)有限公司。
 

　　2015年-2016年，宇環(huán)數(shù)控對(duì)捷普集團(tuán)下屬各公司銷售金額分別為1,736.94萬(wàn)元、20,841.31萬(wàn)元，占公司收入比例分別為15.74%、80.16%。
 

　　降價(jià)!市場(chǎng)不買賬 主營(yíng)產(chǎn)品銷量暴跌
 

　　《號(hào)外財(cái)經(jīng)》發(fā)現(xiàn)，雖然宇環(huán)數(shù)控產(chǎn)品數(shù)控研磨拋光機(jī)收入大幅增長(zhǎng)，但公司前五名客戶不穩(wěn)定，雖然公司兩大產(chǎn)品致數(shù)控磨床、智能裝備系列產(chǎn)品兩大產(chǎn)品采取了降價(jià)促銷的方式，但市場(chǎng)并不買賬，這也導(dǎo)致公司產(chǎn)品產(chǎn)量、銷量和收入呈現(xiàn)大幅波動(dòng)，進(jìn)而更是兩大產(chǎn)品的產(chǎn)量、銷量和營(yíng)業(yè)收入在2016年都出現(xiàn)暴跌的情況，公司業(yè)績(jī)穩(wěn)定性和持續(xù)性面臨重大風(fēng)險(xiǎn)。雖然公司產(chǎn)品
 

　　2014年-2016年，宇環(huán)數(shù)控?cái)?shù)控磨床平均單價(jià)分別為80.12萬(wàn)元、81.87萬(wàn)元、73.57萬(wàn)元，智能裝備系列平均單價(jià)分別為119.08萬(wàn)元、98.86萬(wàn)元、39.49萬(wàn)元。雖然產(chǎn)品價(jià)格大幅下滑，但市場(chǎng)并不買賬，兩個(gè)產(chǎn)品在2016年產(chǎn)量和銷量都出現(xiàn)“斷崖式”暴跌。
 

　　同期，公司產(chǎn)品中，數(shù)控研磨拋光機(jī)收入分別為1,791.48 萬(wàn)元、3,447.50萬(wàn)元、23,175.28萬(wàn)元，呈現(xiàn)大幅波動(dòng)狀態(tài)。而數(shù)控磨床、智能裝備系列兩大主業(yè)產(chǎn)品卻在2016年收入暴跌，跌幅分別為62%、78%。報(bào)告期內(nèi)，數(shù)控磨床收入分別為4,406.60萬(wàn)元、5,403.12萬(wàn)元、2,059.84萬(wàn)元，智能裝備系列收入分別為1,905.34 萬(wàn)元、1,482.84萬(wàn)元、315.88萬(wàn)元。
 

　　《號(hào)外財(cái)經(jīng)》發(fā)現(xiàn)，宇環(huán)數(shù)控三大主打產(chǎn)品中，數(shù)控研磨拋光機(jī)產(chǎn)量呈現(xiàn)大幅波動(dòng)狀態(tài)，而數(shù)控磨床、智能裝備系列產(chǎn)品產(chǎn)量在2016年雙雙暴跌80%，銷量都暴跌40%以上，市場(chǎng)萎靡不振。
 

　　2014年-2016年，公司數(shù)控研磨拋光機(jī)產(chǎn)量分別為161臺(tái)/套、98臺(tái)/套、508臺(tái)/套，銷量分別為88臺(tái)/套、106臺(tái)/套、384臺(tái)/套，其中產(chǎn)量呈現(xiàn)大幅波動(dòng)狀態(tài)。
 

　　2014年-2016年，宇環(huán)數(shù)控產(chǎn)品數(shù)控磨床產(chǎn)量分別為53臺(tái)/套、88臺(tái)/套、17臺(tái)/套，銷量分別為55臺(tái)/套、66臺(tái)/套、28臺(tái)/套，從上述數(shù)據(jù)可以看出，該產(chǎn)品在2016年產(chǎn)量和銷量都呈現(xiàn)“巨量”下跌，其中產(chǎn)量同比暴跌80%，銷量暴跌57%。
 

　　同期，公司智能裝備系列產(chǎn)品分別為21臺(tái)/套、20臺(tái)/套、4臺(tái)/套，銷量分別為16臺(tái)/套、15臺(tái)/套、8臺(tái)/套，2016年該產(chǎn)品產(chǎn)量同比暴跌80%，銷量暴跌46%。
 

　　宇環(huán)數(shù)控?cái)?shù)控磨床、智能裝備系列產(chǎn)品在2016年產(chǎn)量和銷量大幅下滑，也就意味著公司的兩個(gè)產(chǎn)品雖然采取了降價(jià)銷售策略，但并未獲得市場(chǎng)和客戶的認(rèn)可。

    （原標(biāo)題：宇環(huán)數(shù)控核心客戶上演“走馬燈” 2017年業(yè)績(jī)或被“釜底抽薪”）