【機(jī)床商務(wù)網(wǎng) 市場分析】2017年2月2日，海克斯康集團(tuán)宣布并購MSC軟件公司，MSC是一家的計算機(jī)輔助工程CAE解決方案公司，提供虛擬產(chǎn)品和制造過程仿真系統(tǒng)的軟件開發(fā)。此次并購為無現(xiàn)金無負(fù)債(DFCF)并購方式，并購價格為8.34億美元。本次收購，也是海克斯康集團(tuán)歷史上的第二大收購案。
 

　　海克斯康集團(tuán)并購MSC軟件公司的消息一出，不僅在CAE業(yè)內(nèi)引起了強(qiáng)烈的反響，很多制造業(yè)行業(yè)專家同樣感到震驚，因為在大家的印象中，MSC軟件是世界原創(chuàng)軟件公司之一，是多學(xué)科仿真模擬領(lǐng)域的，在業(yè)界有著過硬的技術(shù)和良好的口碑，這樣的公司怎么也會走向被收購之路？
 

　　海克斯康是一家設(shè)在瑞典斯德哥爾摩辦公的的高科技計量技術(shù)跨國集團(tuán)，仿真業(yè)務(wù)看起來是那么地毫不相干，那它為什么要并購MSC？這場并購案是想實現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，還是只是一場資本的投資游戲？這些都值得我們深入思考。
 

　　1、MSC軟件被收購是否早已命中注定？
 

　　首先帶大家回顧一下MSC軟件的發(fā)展歷程，從中或許可以得到MSC軟件為何走向被收購之路的答案。
 

　　MSC.Software公司創(chuàng)建于1963年，初的產(chǎn)品只有一款MSC Nastran，但截至在被并購前，MSC已經(jīng)發(fā)展出了非常豐富的產(chǎn)品，包括仿真應(yīng)用平臺MSC Apex、多體動力學(xué)軟件Adams、聲學(xué)仿真軟件Actran、控制仿真工具Easy5、非線性有限元軟件Marc、多學(xué)科仿真軟件SimXpert、結(jié)構(gòu)化與多學(xué)科軟件MSC Nastran、顯式動力學(xué)與流固耦合軟件Dytran、基于FE的耐久性仿真工具M(jìn)SC Fatigue、熱分析軟件Sinda、非線性，多尺度的材料與結(jié)構(gòu)建模平臺Digimat、CAD嵌入式多學(xué)科仿真軟件SimDesigner、有限元分析Patran、仿真數(shù)據(jù)和流程管理軟件SimManager等產(chǎn)品，涵蓋航空航天、汽車、船舶、電子等領(lǐng)域。
 

　　其實大家可能不知道，并購重組一度也曾是MSC逐步發(fā)展壯大的主要方式之一，MSC軟件的大中華區(qū)前總經(jīng)理劉宏宇就曾說過：“我們不斷的兼并和并購一些公司，產(chǎn)品線越擴(kuò)越長”。筆者通過梳理發(fā)現(xiàn)，從1989年開始到2016年的20多年中，MSC軟件一共兼并和重組了10余家公司。1989年MSC通過兼并荷蘭PISCES international B.V.公司而進(jìn)入高度非線性分析市場；1998年MSC又兼并2D和3D運(yùn)動學(xué)仿真軟件的Knowledge Revolution公司；2002年，MSC以1.2億美元收購世界大的機(jī)構(gòu)仿真軟件公司MDI公司；2011年和2012年，MSC分別收購了比利時的聲學(xué)軟件公司FFT(自由聲場技術(shù))公司和材料仿真領(lǐng)域廠商e-Xstream，2016年MSC軟件公司收購焊接與成型仿真企業(yè)Simufact。通過兼并和重組，MSC軟件逐步發(fā)展壯大。
 

　　MSC軟件起家于航空航天領(lǐng)域是眾所周知的事情，但深挖MSC軟件的發(fā)展史，筆者也發(fā)現(xiàn)了MSC很多不為人知的一面。早在1983年MSC軟件就成為一家上市公司，當(dāng)初上市的目的是為了融資進(jìn)行產(chǎn)品開發(fā)和收購。MSC軟件在經(jīng)歷了一個快速發(fā)展期之后，受金融風(fēng)暴的持續(xù)影響，MSC軟件的業(yè)績開始下滑，于2009年，被投資集團(tuán)Symphony Technology Group和Elliot Management Corportation收購后變?yōu)樗饺斯就顺龉善笔袌觥?010年開始，MSC進(jìn)行艱難轉(zhuǎn)型，計劃從產(chǎn)品到策略都進(jìn)行調(diào)整，雖然期間有一系列的產(chǎn)品推出與整合，取得了一定的成績，但還是錯失了CAE好的發(fā)展時段，與整個CAE市場相比，差距也在不斷加大，這也是MSC軟件難逃被收購的一大原因。
 

　　2、海克斯康是個什么來頭？
 

　　公開資料顯示：海克斯康是一家總部位于倫敦，主要在斯德哥爾摩辦公的科技集團(tuán)，專注于通過提供并集成軟件和傳感器為多個垂直行業(yè)提高生產(chǎn)效率。海克斯康集團(tuán)銷售額超過30億歐元，有16000名員工，在汽車、土木工程、石油天然氣、航空航天、農(nóng)業(yè)、測量等行業(yè)均表現(xiàn)出強(qiáng)勁增長勢頭。在國內(nèi)大家對其認(rèn)知多是通過測量行業(yè)熟知的，近年來，海克斯康集團(tuán)對軟件和信息技術(shù)的關(guān)注日益增長，旗下品牌包括Brown&Sharpe，Intergraph，Vero以及Leica Geosystems。
 

　　通過深入了解海克斯康，筆者發(fā)現(xiàn)它也是一家非常有眼光的、喜歡并購的企業(yè)。尤其是2000年之后，有著經(jīng)濟(jì)學(xué)位背景的總裁兼執(zhí)行官(CEO)Rollén先生上臺后，更是將并購作為公司的發(fā)展戰(zhàn)略，推動其業(yè)務(wù)發(fā)展，終帶領(lǐng)海克斯康成為信息技術(shù)解決方案的的玩家之一。在其并購史上，針對MSC的并購屬于其歷史上的第二大收購案，大收購案是海克斯康在2010年以21.3億美元的價格收購了美國工程軟件公司Intergraph(鷹圖)。
 

　　目前，海克斯康集團(tuán)主要有三大業(yè)務(wù)：Leica Geosystems，Intergraph以及海克斯康智能制造(HMI)。考慮到兩個集團(tuán)客戶群的重迭，MSC收購后大可能是歸屬于HMI，HMI由總部實行精益管理，總部負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)高度授權(quán)的技術(shù)發(fā)展項目、制造和商業(yè)機(jī)構(gòu)。海克斯康智能制造的長遠(yuǎn)投資策略將助力MSC長期規(guī)劃創(chuàng)新新產(chǎn)品，以及收購為客戶工程流程增值的解決方案。
 

　　3、海克斯康并購MSC帶來哪些啟示？
 

　　一直以來，MSC.Software作為四大仿真巨頭之一，始終領(lǐng)導(dǎo)著世界CAE的發(fā)展方向，營業(yè)額也曾雄踞業(yè)界首位，公司的整個運(yùn)作全面通過了ISO的論證，MSC.Software產(chǎn)品獲得了各種機(jī)構(gòu)的認(rèn)證，被公認(rèn)為CAE的工業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。但是這樣的業(yè)界精英也經(jīng)歷了被收購的命運(yùn)，無論如何都難免讓人唏噓。
 

　　未來CAE行業(yè)到底要如何發(fā)展？筆者認(rèn)為：仿真行業(yè)經(jīng)過多年的快速發(fā)展，已經(jīng)發(fā)展到了，接下來仿真行業(yè)將加速洗牌，未來將有更多從事仿真軟件的廠商面臨并購或者淘汰的局面。加之智能制造在全世界的興起，未來勝出的應(yīng)該是軟硬件實力都很強(qiáng)悍的企業(yè)，這種企業(yè)能夠為客戶提供涵蓋多技術(shù)的、綜合的、全面的、一站式的解決方案。
 

　　此外，翻閱的經(jīng)濟(jì)發(fā)展史，可以發(fā)現(xiàn)一個顯著現(xiàn)象：一家企業(yè)若想發(fā)展為巨型公司甚至是跨國公司，若想得到資本價值的大提升，有效快速的方法就是通過并購重組。在2009年，MSC被收購后，獲得了3.60億美元，通過那次收購，當(dāng)時MSC股東手中每股普通股票由6.75美元每股上漲到7.63美元每股，股價大漲13%，股東價值得到了大化。如今MSC被海克斯康收購的消息一出，海克斯康的股價馬上就上漲了6.3%，也是一次股東價值的大化。而MSC的兩次被收購也證明，只要有利可圖，企業(yè)之間的并購就不會停止腳步。
 

　　當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)一種低迷的狀態(tài)，而傳統(tǒng)的效率理論認(rèn)為，并購可提高企業(yè)的整體效率，即協(xié)同效應(yīng)“2+2>5”。筆者認(rèn)為海克斯康并購MSC軟件，不僅使海克斯康集團(tuán)資本價值整體提升，也是MSC軟件發(fā)展陷入僵局后的又一個發(fā)展機(jī)遇。通過本次并購，如果可以從根本上改變MSC軟件現(xiàn)有的發(fā)展窘境，同時海克斯康也可布局自己在軟體行業(yè)的解決方案，實現(xiàn)規(guī)模更快的擴(kuò)展，這對于兩者的未來發(fā)展，無疑是雙贏的。
 

　　(原標(biāo)題：海克斯康并購MSC 是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合還是資本游戲？)